Interest Rates vs S&P 500 금리 vs S&P 500
Fed Funds Rate · 10-Year Treasury · S&P 500 · Rate Inversion Zones 미 연방 기준금리 · 10년물 국채 금리 · S&P 500 · 금리 역전 구간
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CPI & PPI Inflation vs Fed Funds Rate CPI & PPI 인플레이션 vs 기준금리
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CPI: BLS CPIAUCSL · PPI: BLS PPIACO · Fed Funds: FRED FEDFUNDS · Monthly CPI: BLS CPIAUCSL · PPI: BLS PPIACO · 기준금리: FRED FEDFUNDS · 월별
What is CPI?
The Consumer Price Index (CPI) measures the average change over time in prices paid by urban consumers for a basket of goods and services — including food, housing, clothing, transportation, medical care, and recreation. The YoY% shows how much prices have risen compared to the same month a year ago. The Fed targets 2% inflation as a healthy level that supports economic growth without eroding purchasing power. Readings above 5% indicate high inflation that typically prompts the Fed to raise interest rates. Notable high-inflation episodes: post-WWII (1947–48), oil shocks (1973–74, 1979–80), and the 2021–2023 COVID-era surge peaking at ~9%.
CPI란 무엇인가?
소비자 물가지수(CPI)는 도시 소비자들이 식품, 주거, 의류, 교통, 의료, 오락 등 일상적인 소비 바구니에 지출하는 평균 가격 변화를 측정합니다. YoY%는 전년 같은 달 대비 물가 상승률을 나타냅니다. 연준은 2% 인플레이션을 목표로 설정합니다. 5% 초과 시 고인플레이션으로, 연준이 기준금리를 인상하는 계기가 됩니다. 주요 고인플레이션 시기: 2차 대전 후(1947–48), 오일쇼크(1973–74, 1979–80), 코로나19 이후 2022년 약 9% 정점.
CPI vs PPI — What's the Difference?
The Producer Price Index (PPI) measures price changes from the seller's perspective — prices that domestic producers receive for their output, before goods reach consumers. PPI is considered a leading indicator of CPI: when producers pay more for raw materials and energy, they eventually pass those costs on to consumers. PPI tends to be more volatile than CPI, swinging sharply with commodity and energy prices. A widening gap between PPI and CPI can signal margin pressure on businesses (PPI high, CPI low) or demand destruction (CPI high, PPI falling).
CPI vs PPI — 차이점
생산자 물가지수(PPI)는 생산자(판매자) 관점에서의 가격 변화를 측정합니다 — 소비자에게 도달하기 전 국내 생산자들이 받는 가격입니다. PPI는 CPI의 선행 지표로 여겨집니다: 원자재·에너지 가격이 오르면 시차를 두고 소비자 가격에 전가됩니다. PPI는 원자재·에너지 가격 변동에 민감해 CPI보다 변동성이 큽니다. PPI와 CPI의 격차가 확대되면 기업 마진 압박(PPI 고, CPI 저) 또는 수요 위축(CPI 고, PPI 하락) 신호일 수 있습니다.
The Yield Curve as a Recession Predictor
A yield curve inversion occurs when the Fed Funds Rate exceeds the 10-Year Treasury yield. The red-shaded zones on the chart mark these inversion periods. Historically, every US recession since the 1960s has been preceded by an inversion — typically by 12–18 months.
Why it matters: When short-term rates exceed long-term rates, banks' net interest margins compress — they borrow short-term at higher rates while lending long-term at lower rates. This squeezes credit creation, slows lending, and eventually contracts the economy. The right Y-axis is intentionally inverted on this chart: as rates rise, the axis goes down, because higher rates act as gravity on asset prices — especially long-duration assets like equities.
경기침체 예측지표로서의 수익률 곡선
장단기 금리 역전은 기준금리(단기)가 10년물 국채금리(장기)를 초과하는 현상입니다. 차트의 빨간 음영 구간이 역전 기간입니다. 1960년대 이후 모든 미국 경기침체에 12~18개월 앞서 역전이 발생했습니다.
왜 중요한가: 단기금리가 장기금리를 초과하면 은행은 비싼 단기 자금으로 조달해 싼 장기 대출을 제공하게 됩니다. 이는 대출 마진을 압박하고, 신용 창출을 억제하며, 결국 경기 수축으로 이어집니다. 이 차트에서 우측 Y축은 의도적으로 역전되어 있습니다 — 금리가 오를수록 축이 아래로 내려가며, 이는 높은 금리가 자산 가격에 중력처럼 작용하기 때문입니다.